Com afavoreix el creixement de l'ocupació a l'avenç de la productivitat?

L'economia espanyola ha experimentat un fort creixement de l'ocupació des que va sortir de la pandèmia. En termes d'afiliats a la Seguretat Social i amb dades corregides per estacionalitat, a l'abril de 2025 l'afiliació es va situar un 12,8% per sobre del nivell de desembre de 2019, cosa que equival a un creixement mitjà anual del 2,3%.

Quina és la contribució al creixement de l'afiliació a la Seguretat Social de cada sector en dos períodes? Després de la pandèmia, Espanya ha estat creant relativament més llocs de treball en serveis públics (educació i sanitat), sectors tecnològics i de serveis professionals, en contrast amb el cicle anterior, on van tenir més pes el comerç, la indústria manufacturera i altres serveis empresarials tradicionals (activitats administratives), tal com es recull a l'Informe Mensual de CaixaBank Research.

Aquest canvi en l'estructura del creixement de l'ocupació planteja una pregunta clau: és més favorable aquest nou patró per a l'avenç de la productivitat? Segons les nostres anàlisis, la resposta és afirmativa, encara que amb matisos.

Mesurem la productivitat laboral com el valor afegit brut (VAB) real generat per hora treballada, l'anomenada productivitat aparent del treball. Aquesta mètrica presenta algunes problemàtiques. Per exemple, sectors intensius en capital tendiran a aparèixer com més productius que els intensius en ocupació. No obstant això, té l'avantatge que es pot calcular directament de les dades de comptabilitat nacional, per la qual cosa no cal preveure-la.

Comparem l'evolució de la productivitat aparent en tres períodes:

• Expansió 1T 2000-4T 2007: la productivitat per hora amb prou feines va augmentar un 0,7% en total, només un 0,1% anual de mitjana.
• Recuperació 4T 2013-4T 2019: la productivitat va créixer un 3,8% en total, prop d'un 0,6% anual de mitjana.
• Període recent 4T 2019-1T 2025: la productivitat va acumular un avenç del 2,5%, equivalent a un 0,5% anual.

A primera vista, el ritme de creixement de la productivitat en el cicle actual és similar al del període 2013-2019. No obstant això, per entendre millor la relació entre ocupació i productivitat, hem d'analitzar d'on prové aquest creixement de la productivitat. Per a això descomponem el seu augment en dos components:

• Marge intensiu: augment de la productivitat dins de cada sector, mantenint constant l'estructura sectorial de l'ocupació. Reflecteix millores d'eficiència, tecnologia o capital humà a les empreses de cada branca d'activitat.
• Efecte composició: augment de la productivitat a causa de canvis en el pes relatiu de cada sector en l'ocupació total, mantenint constant la productivitat de cada sector. Reflecteix l'impacte de la reubicació de treballadors entre sectors més o menys productius.

En aquest article ens centrem en l'efecte composició. En aquest sentit, cal destacar diversos punts importants. En primer lloc, l'efecte composició ha estat negatiu en els tres períodes analitzats. En tots els cicles expansius recents, el canvi de l'estructura de l'ocupació ha restat una mica de creixement a la productivitat.

En segon lloc, la penalització per canvi de composició va ser especialment intensa entre 2000 i 2007. En contraposició, en els dos cicles posteriors, 2013-2019 i 2019-2025, l'efecte composició negatiu ha estat molt més petit, i pràcticament igual en magnitud en ambdós casos. Això implica que el patró de creació d'ocupació recent ha estat similar al del cicle anterior, en el sentit que els canvis sectorials han frenat poc el creixement de la productivitat en comparació amb èpoques passades.

Donada la importància dels sectors d'educació i sanitat en el cicle actual, i tenint en compte que en aquests sectors la presència de les Administracions públiques és molt rellevant i que, per tant, moltes vegades no operen amb preus de mercat, també és d'interès replicar l'anàlisi focalitzant-nos en els sectors de mercat. Si excloem de l'anàlisi les branques predominantment públiques, el resultat canvia lleugerament. L'efecte composició del període 2013-2019 empitjora 1 dècima, mentre que el de 2019-2025 millora 1 dècima, de tal manera que la contribució negativa de l'efecte composició en el període recent passa a ser la meitat que la del període 2013-2019.

Quins sectors impulsen o frenen la productivitat?

Entendre el perquè darrere d'un efecte composició lleugerament negatiu en l'etapa recent requereix identificar quins sectors han guanyat o perdut pes en l'ocupació i quin és el seu nivell de productivitat. Per a això, relacionem, per a cada sector, la seva productivitat laboral i el canvi en la seva quota d'ocupació entre el 4T 2019 i el 1T 2025. Es mesura la contribució absoluta d'aquest sector a l'efecte composició, que resulta de multiplicar el canvi de pes per la productivitat del sector.

Tres sectors destaquen per tirar del carro en l'etapa recent en incrementar la seva participació en l'ocupació. El sector de les AAPP, educació i sanitat ha registrat un fort augment de pes en l'ocupació total, però la seva productivitat és aproximadament la mateixa que la de la mitjana nacional. El sector TIC ha experimentat un notable augment de la seva quota en l'ocupació i es caracteritza per una productivitat superior a la mitjana nacional. Aquest sector aporta així un efecte composició positiu significatiu, en créixer l'ocupació on cada hora treballada aporta molt valor afegit. Finalment, el sector de les activitats professionals, científiques i tècniques, encara que menys que els anteriors, també va guanyar pes. No obstant això, i potser en contra de la intuïció, aquest sector té una productivitat aparent del treball baixa, possiblement a causa que es tracti d'un sector poc intensiu en capital, per la qual cosa la seva contribució a l'efecte composició és limitada.

Entre els sectors que perden pes en aquest període, destaquen també tres. El de comerç, transport i hostaleria, que va tenir una forta disminució de pes després de la pandèmia però amb un nivell de productivitat similar a la mitjana nacional. La indústria manufacturera també ha vist reduïda la seva quota d'ocupació. Atès que la manufactura té una productivitat superior a la mitjana, aquesta pèrdua de pes suposa una contribució especialment negativa a la productivitat agregada. Finalment, les activitats financeres, que presenten una elevada productivitat aparent, també han perdut pes en l'ocupació total.

Patró sectorial més benigne

L'evidència mostra que el patró sectorial de creació d'ocupació des del 2019 ha estat lleugerament més benigne per a la productivitat que el del cicle 2013-2019, i molt superior al de l'expansió dels 2000. Això no significa que la productivitat estigui creixent ràpidament –els seus avenços continuen sent modestos, al voltant del 0,5% anual de mitjana–, sinó que almenys la distribució de nous llocs de treball no està llastant la productivitat mitjana, com sí que va ocórrer en el passat.

Si ens centrem en el període més recent, els sectors més dinàmics en termes de creació d'ocupació pertanyen tant a l'àmbit públic (educació i sanitat) com al tecnològic privat (TIC) i el de serveis especialitzats (activitats professionals), i la seva evolució combinada ha aconseguit compensar, en bona mesura encara que no del tot, l'efecte desfavorable de la pèrdua d'ocupació en sectors tradicionalment productius com la indústria i les finances.