La borsa es torna verda: claus per invertir-hi amb ètica i resultats

Sovint, les persones consideren l'activitat financera —i, en general, les inversions— com un territori en què de vegades és impossible conjugar rendibilitat amb criteris responsables. 

Tanmateix, és possible invertir en borsa cercant rendibilitat i sostenibilitat; és a dir, empènyer el capital cap a empreses i tecnologies alineades amb la transició climàtica, la cohesió social i una governança apropiada.

Es tracta d'una tendència a l'alça en el nostre entorn. Segons dades de Morningstar , durant el tercer trimestre de 2025, els actius globals en fons sostenibles van superar els 3,7 bilions de dòlars, el registre més elevat dels darrers anys. A més a més, el 85% d'aquests actius són en mans europees. 

D'altra banda, un informe impulsat pel World Economic Forum situa l'«economia verda» per sobre dels 5 bilions de dòlars, amb previsió de superar els 7 bilions anuals l'any 2030.

Què significa invertir en borsa de manera sostenible

Invertir en borsa de manera sostenible significa seleccionar accions, fons o ETF (fons d'inversió) incorporant-hi criteris ASG (ambientals, socials i de governança), juntament amb l'anàlisi financera tradicional. 

La clau és que aquests criteris no funcionin com un eslògan, sinó com informació útil per entendre el negoci: emissions i dependència energètica, exposició a regulació, riscos de cadena de subministrament, seguretat laboral, litigis, qualitat del consell, incentius i controls interns.

A Europa, el reglament SFDR obliga les gestores a explicar com integren la sostenibilitat i a divulgar informació estandarditzada sobre determinats productes. 

A la pràctica, el mercat distingeix entre productes que «promouen» característiques ambientals o socials (els associats a l'Article 8) i productes amb objectiu explícit d'inversió sostenible (Article 9). Aquesta classificació ajuda a orientar la primera selecció: què promet el producte, quina metodologia declara i quina evidència ofereix.

A aquest marc, s'hi suma la Taxonomia de la UE (Reg. 2020/852), que defineix quines activitats es poden considerar ambientalment sostenibles i segons quines condicions. Hi destaquen el principi de «no causar un perjudici significatiu» (DNSH) i la contribució a sis objectius ambientals (mitigació, adaptació, aigua i recursos marins, economia circular, contaminació i biodiversitat). 

Dit d'una manera més planera: no n'hi ha prou amb «semblar sostenible» (el conegut ‘greenwashing’), sinó que cal mostrar coherència tècnica i evitar que un benefici ambiental es construeixi a costa d'un altre dany rellevant.

Com trobar inversions sostenibles

Ara que ja sabem què significa invertir en borsa de manera sostenible, vegem com trobar inversions sostenibles que realment s'ajustin als nostres objectius.

Defineix què és sostenibilitat per a tu

La inversió sostenible ben plantejada comença per una decisió bàsica de l'inversor: definir què entén per sostenibilitat. 

No tan sols es tracta de triar en quina temàtica ASG es vol invertir. També cal seleccionar quin és l'instrument més adequat per fer-ho: accions individuals, que requereixen més capacitat d'anàlisi; fons gestionats activament, on el criteri depèn del procés de la gestora; o ETF, que ofereixen més transparència, ja que repliquen un índex.

Comprova que aquesta sostenibilitat se sosté

A partir d'aquí, el mètode es basa en tres comprovacions que hem de fer abans d'invertir.

• Entendre què hi ha realment a dins: amb fons i ETF, convé anar més enllà del nom i llegir documents com el fullet, la política d'inversió, la metodologia ESG, les principals posicions i les mètriques publicades.
  
  Això és especialment rellevant perquè la regulació europea ha endurit la vigilància sobre l'ús de termes ESG en noms de fons.
  
  L'ESMA (Autoritat Europea de Valors i Mercats) ha mostrat que, davant l'aplicació de les seves directrius sobre noms, una part significativa dels fons va haver de reaccionar: al voltant del 64% va canviar-ne el nom i el 56% va actualitzar la política d'inversió per complir amb els criteris associats a l'etiquetatge.

• Cercar traçabilitat de l'«impacte» o, almenys, dels resultats associats: avui dia, moltes gestores d'àmbit europeu i global publiquen informes d'impacte estandarditzats, alineats amb l'SFDR i amb la Taxonomia de la UE. En aquests informes es reporten indicadors com ara emissions evitades, intensitat de carboni de les carteres o contribució a objectius ambientals específics.
• Incorporar el context d'oportunitat i de risc, sense convertir-lo en propaganda. Un exemple és el de la caiguda de costos de tecnologies clau: els costos de la solar fotovoltaica han baixat al voltant del 90% en l'última dècada i els de les bateries, més del 90%, segons Our World in Data . 

En paral·lel, IRENA (The International Renewable Energy Agency) ha indicat que una gran majoria dels nous projectes renovables ja resulten més barats que no pas alternatives fòssils en molts mercats.

Quin benefici aporta la inversió sostenible

En termes financers, l'enfocament ESG pretén millorar la lectura del risc a llarg termini. En termes econòmics més amplis, canalitza capital cap a sectors amb vent de cua (electrificació, eficiència, xarxes, aigua, economia circular) i, quan està ben auditat, incentiva pràctiques corporatives més sòlides. 

El benefici «no financer» —reducció d'emissions, resiliència social, millor governança— només és defensable si es pot documentar.

El desembre de 2025, institucions europees van acordar simplificacions que eleven llindars i redueixen el nombre d'empreses obligades a reportar segons les directives CSRD i CSDDD (les dues directives europees que obliguen les empreses a avaluar i reportar els seus impactes ambientals, socials i de governança), amb l'objectiu d'alleugerir càrrega administrativa. Per a l'inversor, això significa que encara haurà de ser més exigent amb la qualitat de la informació rebuda.

De qualsevol manera, invertir en borsa sempre implica risc, horitzó i tolerància a la volatilitat. La sostenibilitat no elimina aquesta realitat, tot i que, si s'aplica amb mètode, pot ajudar l'inversor a distingir millor què ha de comprar, quins riscos assumeix i quina evidència referma el relat de la sostenibilitat. 

Invertir en empreses amb bona qualificació en sostenibilitat no tan sols és una aposta responsable, sinó també una manera d'apostar per models de negoci més sòlids, amb una millor gestió dels riscos i oportunitats i, per això, capaços d'aportar més valor.

—

Et recomanem llegir

• Com saber si una empresa és ESG
• Fons sostenibles: les claus de la seva doble rendibilitat
• Coneix les nostres solucions d'inversió sostenible