Els quatre factors que poden marcar les teves inversions en la segona meitat del 2026

L'auge de la intel·ligència artificial, les tensions geopolítiques, els moviments en els tipus d'interès o el dispar comportament entre regions són només algunes de les variables que han marcat l'evolució dels mercats en la primera meitat d'any. 

De cara al segon semestre moltes d'elles es mantenen i a més apareixen altres factors que conviden a pensar que "va a ser un segon semestre entretingut, en el qual va a haver de ser tàctic, humil i confiar també en la sort, que importa", segons assenyala el director d'Estratègia de mercats de CaixaBank AM , Santiago Rubio a l’últim Visión de Mercados que ha publicat la gestora .

Entre la intel·ligència artificial i la geopolítica

Entre aquests nous factors als quals hauran d'estar atents els inversors, els experts de CaixaBank AM subratllen quatre: les eleccions de meitat de mandat als Estats Units, la direcció que prengui la Reserva Federal sota el seu nou lideratge, l'evolució de la intel·ligència artificial com a motor econòmic i borsari i el creixent protagonisme de la Xina en el comerç global. 

Per a Rubio, l'evolució dels mercats continua movent-se entre dues grans forces. "Tenim un mercat que es mou entre els problemes geopolítics obvis i la il·lusió de la intel·ligència artificial, i és el que ens està definint el comportament l'any", va explicar. 

La revolució tecnològica vinculada a la IA ha estat un dels principals catalitzadors de les borses internacionals, impulsant especialment les companyies de semiconductors i els grans valors tecnològics. 

No obstant això, tant Rubio com David Manso, director de l’àrea d’inversions de CaixaBank AM, van coincidir que encara hi ha incògnites sobre la capacitat d'algunes d'aquestes empreses per traduir les elevades expectatives del mercat en resultats empresarials sostenibles. 

En aquest sentit, Rubio adverteix dels riscos de deixar-se portar per les dinàmiques de mercat. "Quan els mercats només pensen que cal comprar alguna cosa perquè ja ha pujat i per tant va a pujar més, són mercats complexos", apunta.

Paciència i disciplina en la gestió

Un dels missatges que més van repetir els dos experts en el primer semestre i que continuen estant vigents de cara a aquesta segona part de l'any és la importància de mantenir la disciplina inversora en moments d'elevada incertesa.

Segons apunta Manso, l'equip de gestió de CaixaBank AM ha afrontat aquest entorn recolzant-se en dos principis fonamentals: adaptació i paciència. "Els nostres equips d'estratègia i de gestió han tingut dues virtuts: d'una banda, s'han adaptat a la situació i, de l'altra, ho han fet amb paciència", va destacar.

Aquesta filosofia va permetre evitar decisions precipitades durant episodis de volatilitat provocats per esdeveniments geopolítics i aprofitar, en canvi, oportunitats generades per les correccions de mercat. 

"La paciència és més important que mai i més difícil de mantenir davant clients que estan veient l'eufòria de la intel·ligència artificial", afegeix Rubio.

Posicionament: renda fixa governamental i preferència per Europa

En aquest context, CaixaBank AM manté la seva aposta per la renda fixa governamental, especialment en els trams curts de les corbes de tipus, aprofitant els nivells de rendibilitat que continuen oferint aquests actius. 

Paral·lelament, la gestora ha reduït parcialment la seva exposició al crèdit corporatiu després del fort estrenyiment dels diferencials, adoptant una posició més neutral malgrat reconèixer la solidesa dels balanços empresarials.

Quant a la renda variable, la visió continua afavorint Europa davant els Estats Units. "Seguim tenint una preferència clara per Europa. Creiem que el concepte de democratització dels mercats hauria de continuar funcionant en el segon semestre", afirma Manso. 

Així mateix, l'entitat ha aprofitat les fortes revaloracions registrades en determinats mercats emergents, especialment aquells vinculats al desenvolupament tecnològic i de semiconductors, per reduir parcialment l'exposició després d'un comportament excepcional durant els darrers mesos. 

Diversificació com a principal eina

Com a conclusió, ambdós directius coincideixen que la incertesa continuarà sent una constant durant els pròxims mesos i que la millor resposta per als inversors passa per mantenir carteres diversificades i una gestió activa capaç d'adaptar-se a un entorn canviant. "L'únic que no canvia és que sempre hi ha canvi", conclou Manso. 

Et recomanem:

• Tres errors comuns en començar a invertir en borsa
• De la IA a l'estret d'Ormuz: el nou xoc per als mercats, per CaixaBank AM 
• CaixaBank AM: troba el fons que més s'adapta a tu