Dividends: què són, com funcionen i quan es cobren

Si ets accionista d'una empresa, hi ha un terme que és important que coneguis: el dividend.

En aquest article, expliquem en què consisteixen els dividends, quins tipus hi ha, com es calculen i quines dates has de tenir en compte des de l'anunci per poder-los cobrar.

Què és un dividend?

Un dividend és la part del benefici que una empresa reparteix entre els seus accionistes. També es pot distribuir amb càrrec a reserves disponibles.

En els dividends en efectiu, l'import s'estableix per acció: la quantitat bruta que correspon a cada accionista es calcula multiplicant aquest import pel nombre d'accions en mans de l'accionista amb dret a percebre’l.

No totes les companyies reparteixen dividends ni el pagament està garantit. Les companyies poden destinar els beneficis a reserves o reinvertir-los en el negoci. Per això, convé conèixer la política de remuneració de cada companyia.

Quins tipus de dividends hi ha?

Segons el moment del repartiment i el caràcter ordinari o extraordinari, es distingeixen en:

• Dividend a compte: és un avançament del dividend corresponent a un exercici. Se sol pagar abans que aquest acabi, sense esperar l'aprovació dels comptes anuals i de l'aplicació del resultat.
• Dividend complementari: completa els dividends a compte un cop tancat l'exercici i aprovats els comptes i l'aplicació del resultat.
• Dividend extraordinari: és un repartiment excepcional, al marge de la remuneració ordinària, que pot estar vinculat a resultats excepcionals. No es defineix per una data concreta de pagament.

Segons la forma de retribució a l'accionista es distingeixen entre: 

• Dividend en efectiu: reps l'import del dividend directament al teu compte.
• Dividend en accions: reps accions de la companyia sense aportar diners, mitjançant una ampliació de capital amb càrrec a reserves o amb accions en autocartera de la companyia. Cal tenir en compte que, en funció de com s'articuli, aquest tipus de dividend pot suposar una dilució de la participació dels accionistes en la companyia.
• Dividend flexible (scrip dividend): pots triar entre rebre accions o cobrar en efectiu, segons les condicions del programa. Cal tenir en compte que, en el cas de triar cobrar en efectiu, pot implicar una dilució de la participació de l'accionista en el capital de la companyia.

Com es calcula el dividend que es cobrarà?

Per calcular l'import que es percebrà d'un dividend en efectiu, multiplica el nombre d'accions amb dret a cobrament pel dividend anunciat per acció.

Per exemple, si tens 100 accions i l'empresa paga 0,20 euros per títol, et corresponen 20 euros bruts, abans de les retencions corresponents.

Import brut = nombre d'accions × dividend per acció

Què és la rendibilitat per dividend?

La rendibilitat per dividend relaciona el dividend per acció pagat en els últims 12 mesos amb el preu de l'acció. Es calcula dividint el dividend anual per acció entre el seu preu i multiplicant el resultat per 100:

Rendibilitat per dividend = dividend anual per acció ÷ preu de l'acció × 100

Per exemple, si el dividend anual és de 0,08 euros i l'acció cotitza a 2 euros, aquesta rendibilitat és del 4 %.

Una rendibilitat elevada no és suficient per valorar una inversió: també pot augmentar perquè hagi baixat el preu de l'acció. A més, els dividends futurs poden variar.

Un altre indicador a tenir en compte és el payout, és a dir, el percentatge del benefici que l'empresa destina al pagament de dividends.

Quines dates cal conèixer per cobrar un dividend?

Per entendre quan es té dret a cobrar un dividend, convé distingir les principals dates que intervenen des que l'empresa anuncia la distribució fins que es produeix el pagament:

En la data exdividend, el preu de referència de l'acció s'ajusta per tenir en compte l'import del dividend. Això no significa que la cotització hagi de caure exactament aquesta quantitat, ja que el preu de mercat també depèn de l'oferta, la demanda i altres factors.

Com tributen els dividends?

Per a les persones físiques residents en el territori fiscal comú, els dividends en efectiu s'inclouen en la base de l'estalvi de l'impost sobre la renda de les persones físiques (IRPF). En cobrar-los, es practica una retenció a compte: per això, l'import net que arriba al compte és inferior al brut anunciat.

La retenció no és necessàriament l'impost definitiu: el resultat es determina en la declaració de la renda segons la situació del contribuent. El tractament també pot variar si es reben accions, es venen drets o els dividends provenen de l'estranger.

Pots ampliar aquesta informació a la “Guia de fiscalitat de dividends” i l'article sobre com tributen els dividends i les accions.

Et recomanem llegir:

• Rendes passives: una alternativa per generar ingressos sense adonar-te'n
• Què són els lazy portfolio i com inverteixen en borsa?
• Estats financers: la salut d'una empresa, d'un cop d'ull