9 preguntas y respuestas sobre el euríbor

En los últimos meses, el euríbor ha salido del terreno negativo y llegó a superar el 1% en la segunda quincena de junio. Se trata de uno de los índices de los que más oímos hablar, y que más afecta a nuestra economía familiar, ya que el 90% de las hipotecas a tipo variable que se constituyen en España lo utilizan como tipo de referencia.

En este post te explicamos qué es el euríbor, cómo se fija, cada cuándo se actualiza y por qué ha repuntado.

¿Qué es el euríbor?

Su nombre completo es Euro Interbank Offered Rate, lo que significa “tipo europeo de oferta interbancaria”. Es, por tanto, un cálculo de los intereses que establece un panel de bancos en sus operaciones de préstamo en euros entre unas y otras entidades.

¿Cómo se fija?

Los bancos que conforman el panel comunican el tipo de interés al que una entidad con alta calidad crediticia está ofreciendo a otra un préstamo en la zona euro. Para su cálculo, se eliminan las cotizaciones más desviadas (el 15% con intereses más altos y el 15% más bajos) y se hace una media del resto. El panel de bancos cuyos préstamos interbancarios sirven para calcular el euríbor está compuesto por 18 entidades.

¿Hay más de un euríbor?

Sí. De hecho, hay cinco tipos de interés euríbor. Esto tiene una explicación: cuando los bancos se prestan dinero, en la operación se fija (además del interés) un determinado plazo para la devolución: desde una semana a 12 meses. Hay cinco plazos distintos, que derivan en cinco euríbores distintos. El que se suele utilizar en las hipotecas es el euríbor a un año.

¿Cada cuándo se actualiza?

Todos los días laborables. Cada mañana, no más tarde de las 10:45, se recaba la información y a las 11:00 se publica el dato del día anterior. En cuanto a su uso como referencia en préstamos, con los datos de cada día se calcula el valor medio mensual.

Así, por ejemplo, el euríbor (a un año) del pasado mes de febrero se situó en el -0,34%, mientras que en junio se situó en el +0,85%. Cuestión aparte es cuándo se actualiza la hipoteca de cada uno: normalmente las revisiones se hacen cada 6 o 12 meses (normalmente, con el dato del euríbor del mes anterior a la revisión).

¿Quién lo establece?

El cálculo del euríbor lo realiza The European Money Market Insitute.

¿Hay otros tipos de referencia similares?

Sí. De una naturaleza similar está el London InterBank Offered Rate (Líbor), que es un tipo de interés de oferta de los depósitos interbancarios del mercado londinense. Además, hay otros índices de referencia.

¿Qué relación hay entre el euríbor 12M y los tipos de interés del BCE?

El BCE no fija el euríbor, pero sus decisiones lo determinan. Podríamos decir que el euríbor 12M de hoy refleja en cierto modo el promedio al que se espera que estén los tipos a más corto plazo, por ejemplo, el €STR, que es el tipo interbancario a un día, durante los próximos 12 meses, más una prima.

Esta prima refleja diversos elementos, como el riesgo de contrapartida esperado, el grado de liquidez del sistema financiero o la incertidumbre sobre la política monetaria, entre otros factores.

El €STR, a su vez, está estrechamente ligado al tipo de interés sobre la facilidad de depósito (depo), fijado por el BCE, de tal modo que cuando el depo aumenta (o disminuye), también lo hace el €STR, más o menos en la misma magnitud. Así, el euríbor 12M depende de lo que los mercados financieros esperan que ocurra con los tipos de interés oficiales del BCE.

¿Por qué ha repuntado el euríbor en 2022?

El aumento del euríbor 12 meses desde inicios de año se ha producido por un notable cambio en las expectativas de los mercados acerca de qué movimientos hará el BCE con los tipos de interés oficiales para luchar contra las elevadas y persistentes tasas de inflación en la eurozona (en el 8,6% en junio).

Ante el aumento de la inflación, el Banco Central Europeo ha respondido con un plan de retirada progresiva de los estímulos monetarios: en primer lugar, a través del cese de las compras netas de activos a inicios de julio y, en segundo lugar, mediante subidas graduales de los tipos de interés oficiales, con vistas a finalizar el periodo de tipos negativos en el tercer trimestre de 2022.

¿Qué importancia tiene el euríbor en el día a día de hogares y empresas?

El euríbor se usa como referencia en los préstamos hipotecarios, los préstamos sindicados y las emisiones de deuda a tipo variable, entre otros instrumentos financieros.

En el caso de los préstamos hipotecarios, la Asociación Hipotecaria Española estima que aproximadamente 3,7 millones de hipotecas en España (de una cartera viva total de 5,5 millones, es decir, en torno a tres cuartas partes) emplean el euríbor 12 meses como índice de referencia.