Los cuatro factores que pueden marcar tus inversiones en la segunda mitad de 2026

El auge de la inteligencia artificial, las tensiones geopolíticas, los movimientos en los tipos de interés o el dispar comportamiento entre regiones son solo algunas de las variables que han marcado la evolución de los mercados en la primera mitad de año. 

De cara al segundo semestre muchas de ellas se mantienen y además aparecen otros factores que invitan a pensar que "va a ser un segundo semestre entretenido, en el que va a haber que ser táctico, humilde y confiar también en la suerte, que importa", según señala el director de Estrategia de mercados de CaixaBank AM , Santiago Rubio en el último Visión de mercados que ha publicado la gestora .

Entre la inteligencia artificial y la geopolítica

Entre esos nuevos factores a los que deberán estar atentos los inversores, los expertos de CaixaBank AM subrayan cuatro: las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos, la dirección que tome la Reserva Federal bajo su nuevo liderazgo, la evolución de la inteligencia artificial como motor económico y bursátil y el creciente protagonismo de China en el comercio global. 

Para Rubio, la evolución de los mercados continúa moviéndose entre dos grandes fuerzas. "Tenemos un mercado que se mueve entre los problemas geopolíticos obvios y la ilusión de la inteligencia artificial, y es lo que nos está definiendo el comportamiento en el año", explicó. 

La revolución tecnológica vinculada a la IA ha sido uno de los principales catalizadores de las bolsas internacionales, impulsando especialmente a las compañías de semiconductores y a los grandes valores tecnológicos. 

Sin embargo, tanto Rubio como David Manso, director del área de Inversiones de CaixaBank AM, coincidieron en que todavía existen incógnitas sobre la capacidad de algunas de estas empresas para traducir las elevadas expectativas del mercado en resultados empresariales sostenibles. 

En este sentido, Rubio advierte de los riesgos de dejarse llevar por las dinámicas de mercado. "Cuando los mercados solo piensan en que hay que comprar algo porque ya ha subido y por lo tanto va a subir más, son mercados complejos", apunta.

Paciencia y disciplina en la gestión

Uno de los mensajes que más repitieron los dos expertos en el primer semestre y que siguen estando vigentes de cara a esta segunda parte del año es la importancia de mantener la disciplina inversora en momentos de elevada incertidumbre.

Según apunta Manso, el equipo de gestión de CaixaBank AM ha afrontado este entorno apoyándose en dos principios fundamentales: adaptación y paciencia. "Nuestros equipos de estrategia y de gestión han tenido dos virtudes: por un lado, se han adaptado a la situación y, por otro, lo han hecho con paciencia", destacó.

Esa filosofía permitió evitar decisiones precipitadas durante episodios de volatilidad provocados por acontecimientos geopolíticos y aprovechar, en cambio, oportunidades generadas por las correcciones de mercado. 

"La paciencia es más importante que nunca y más difícil de mantener frente a clientes que están viendo la euforia de la inteligencia artificial", añade Rubio. 

Posicionamiento: renta fija gubernamental y preferencia por Europa

En este contexto, CaixaBank AM mantiene su apuesta por la renta fija gubernamental, especialmente en los tramos cortos de las curvas de tipos, aprovechando los niveles de rentabilidad que siguen ofreciendo estos activos. 

Paralelamente, la gestora ha reducido parcialmente su exposición al crédito corporativo tras el fuerte estrechamiento de los diferenciales, adoptando una posición más neutral pese a reconocer la solidez de los balances empresariales.

En cuanto a la renta variable, la visión continúa favoreciendo a Europa frente a Estados Unidos. "Seguimos teniendo una preferencia clara por Europa. Creemos que el concepto de democratización de los mercados debería seguir funcionando en el segundo semestre", afirma Manso. 

Asimismo, la entidad ha aprovechado las fuertes revalorizaciones registradas en determinados mercados emergentes, especialmente aquellos vinculados al desarrollo tecnológico y de semiconductores, para reducir parcialmente la exposición tras un comportamiento excepcional durante los últimos meses. 

Diversificación como principal herramienta

Como conclusión, ambos directivos coinciden en que la incertidumbre seguirá siendo una constante durante los próximos meses y que la mejor respuesta para los inversores pasa por mantener carteras diversificadas y una gestión activa capaz de adaptarse a un entorno cambiante. "Lo único que no cambia es que siempre hay cambio", concluye Manso.

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