Dividendos: qué son, cómo funcionan y cuándo se cobran

Si eres accionista de una empresa, hay un término que es importante que conozcas: el dividendo.

En este artículo, explicamos en qué consisten los dividendos, qué tipos existen, cómo se calculan y qué fechas debes tener en cuenta desde su anuncio para poder cobrarlos.

¿Qué es un dividendo?

Un dividendo es la parte del beneficio que una empresa reparte entre sus accionistas. También puede distribuirse con cargo a reservas disponibles.

Entre los dividendos en efectivo, el importe se establece por acción: la cantidad bruta que corresponde a cada accionista se calcula multiplicando ese importe por el número de acciones en manos del accionista con derecho a percibirlo.

No todas las compañías reparten dividendos ni su pago está garantizado. Las compañías pueden destinar sus beneficios a reservas o reinvertirlos en el negocio. Por eso, conviene conocer la política de remuneración de cada compañía.

¿Qué tipos de dividendos existen?

Según el momento del reparto y su carácter ordinario o extraordinario, se distinguen en:

• Dividendo a cuenta: es un anticipo del dividendo correspondiente a un ejercicio. Suele pagarse antes de que este termine, sin esperar a la aprobación de las cuentas anuales y de la aplicación del resultado. 
• Dividendo complementario: completa los dividendos a cuenta una vez cerrado el ejercicio y aprobadas las cuentas y la aplicación del resultado. 
• Dividendo extraordinario: es un reparto excepcional, al margen de la remuneración ordinaria, que puede estar vinculado a resultados excepcionales. No se define por una fecha concreta de pago.

Según la forma de retribución al accionista se distinguen entre: 

• Dividendo en efectivo: recibes el importe del dividendo directamente en tu cuenta. 
• Dividendo en acciones: recibes acciones de la compañía sin aportar dinero, mediante una ampliación de capital con cargo a reservas o con acciones en autocartera de la compañía. Hay que tener en cuenta que, en función de cómo se articule, este tipo de dividendo puede suponer una dilución de la participación de los accionistas en la compañía.
• Dividendo flexible (scrip dividend): puedes elegir entre recibir acciones o cobrar en efectivo, según las condiciones del programa. Hay que tener en cuenta que, en el caso de elegir cobrar en efectivo, puede implicar una dilución de la participación del accionista en el capital de la compañía.

¿Cómo se calcula el dividendo que se va a cobrar?

Para calcular el importe a percibir de un dividendo en efectivo, multiplica el número de acciones con derecho al cobro por el dividendo anunciado por acción.

Por ejemplo, si tienes 100 acciones y la empresa paga 0,20 euros por título, te corresponden 20 euros brutos, antes de las retenciones correspondientes.

Importe bruto = número de acciones × dividendo por acción

¿Qué es la rentabilidad por dividendo?

La rentabilidad por dividendo relaciona el dividendo por acción pagado en los últimos 12 meses con el precio de la acción. Se calcula dividiendo el dividendo anual por acción entre su precio y multiplicando el resultado por 100:

Rentabilidad por dividendo = dividendo anual por acción ÷ precio de la acción × 100

Por ejemplo, si el dividendo anual es de 0,08 euros y la acción cotiza a 2 euros, esta rentabilidad es del 4 %.

Una rentabilidad elevada no basta para valorar una inversión: también puede aumentar porque haya bajado el precio de la acción. Además, los dividendos futuros pueden variar.

Otro indicador a tener en cuenta es el payout, es decir, el porcentaje del beneficio que la empresa destina al pago de dividendos.

¿Qué fechas hay que conocer para cobrar un dividendo?

Para entender cuándo se tiene derecho a cobrar un dividendo, conviene distinguir las principales fechas que intervienen desde que la empresa anuncia su distribución hasta que se produce el pago:

En la fecha ex dividendo, el precio de referencia de la acción se ajusta para tener en cuenta el importe del dividendo. Esto no significa que la cotización vaya a caer exactamente esa cantidad, ya que el precio de mercado también depende de la oferta, la demanda y otros factores.

¿Cómo tributan los dividendos?

Para las personas físicas residentes en el territorio fiscal común, los dividendos en efectivo se incluyen en la base del ahorro del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas (IRPF). Al cobrarlos, se practica una retención a cuenta: por eso, el importe neto que llega a la cuenta es inferior al bruto anunciado. 

La retención no es necesariamente el impuesto definitivo: el resultado se determina en la declaración de la renta según la situación del contribuyente. El tratamiento también puede variar si se reciben acciones, se venden derechos o los dividendos proceden del extranjero.

Puedes ampliar esta información en la “Guía de fiscalidad de dividendos” y el artículo sobre cómo tributan los dividendos y las acciones.

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